Инвестирование в ICO: возможности и риски для начинающих

Что такое ICO?

ICO – это первичное предложение монет и способ привлечения финансирования для команд криптовалютных проектов. Механизм работы ICO заключается в том, что команда создает токены на базе блокчейна и предлагает их к продаже раннему сообществу инвесторов. Такая модель похожа на краудфандинг: участники покупают токены для настоящего или дальнейшего использования, а проект привлекает необходимый капитал для продолжения разработки.

Этот механизм финансирования стал популярным с 2014 года, когда его применили для привлечения средств на создание Ethereum. С тех пор ICO активно начали использовать другие проекты с разным уровнем эффективности.

Приобретение токенов во время ICO не предоставляет инвесторам доли или прав собственности в самой компании. Это может стать действенной заменой классического финансирования для технологических стартапов, когда при привлечении капитала еще не имеют готового продукта. В сфере блокчейн крупные инвестиционные фонды обычно не готовы вкладывать средства в проекты, основываясь лишь на его техническом описании. К тому же отсутствие четкого регулирования криптовалюты заставляет многочисленных потенциальных инвесторов избегать вложений в блокчейн-стартапы.

Однако этот метод привлечения средств применяют не только стартапы. Крупные компании также иногда выбирают формат обратного ICO, когда бизнес уже владеет продуктом или услугой и создает токен с целью децентрализации собственной экосистемы. Как другой вариант, компании могут организовать ICO для расширения базы инвесторов и привлечения дополнительного капитала под разработку нового блокчейн-решения.

ICO, IEO и STO: в чем разница?

Первичное биржевое предложение (IEO) организуется не только командой проекта, но и при участии биржи криптовалют. В этом основное отличие от ICO. Биржа становится партнером команды, благодаря чему пользователи получают возможность приобрести токен непосредственно через нее. Если известная биржа выступает организатором IEO, пользователи могут быть уверены в серьезной проверке проекта. Команда, запускающая IEO, использует доступ к широкой аудитории биржи, в то время как сама биржа заинтересована в дальнейшем успехе проекта.

Часть компаний выбирает формат STO (предложение токенизированных ценных бумаг), чтобы предложить акции в форме токенов. Такой подход позволяет избежать правовой неопределенности. Компания регистрирует свое предложение как выпуск токенизированных ценных бумаг в соответствующих государственных регуляционных органах, что предоставляет им аналогичный статус с классическими ценными бумагами.

Как функционирует ICO?

Если команда-организатор уже имеет рабочий блокчейн, который планирует совершенствовать на протяжении следующих месяцев и лет, то пользователи покупают токены, которые сразу отправляются на их адреса в сети. Если блокчейн еще не запущен, токены сначала выпускаются на существующей платформе, а после запуска собственной сети обмениваются на новые.

Однако самым распространенным методом остается генерация токенов в сетях с поддержкой смарт-контрактов. Преимущественно это происходит на Ethereum – большое количество приложений использует стандарт токена ERC-20. По подсчетам в сети Ethereum существует более 200 000 различных токенов. Кроме Ethereum, есть альтернативные блокчейны для этих целей (Waves, NEO, NEM или Stellar). Из-за высокой гибкости этих протоколов немало организаций не планируют миграцию, а предпочитают строить свои решения на существующей инфраструктуре. Такая стратегия позволяет использовать сетевые эффекты сформированной экосистемы и предоставляет разработчикам доступ к проверенным инструментам.

О проведении ICO и условиях его реализации сообщают заранее. Команда может установить продолжительность кампании, ограничить количество токенов для продажи и т.д. Также нередко создается белый список (whitelist), куда потенциальные участники должны зарегистрироваться заблаговременно. Далее пользователи переводят средства на указанный адрес (чаще всего принимаются Bitcoin и Ethereum из-за их широкой популярности). Покупатели либо указывают новый адрес для получения токенов, либо токены автоматически отправляются на адрес, с которого был осуществлен платеж.

Риски ICO

Возможность приобрести новый токен с потенциалом высокой прибыли выглядит заманчиво. Однако все монеты имеют разную ценность. Никто не может гарантировать положительную прибыль от инвестиций (ROI). Для того чтобы оценить перспективность проекта, потенциальным инвесторам нужно провести комплексное исследование токенов, которые планируют покупать:

Является ли идея реалистичной? Какую проблему решает проект?
По какому принципу происходит распределение токенов?
Действительно ли проекту нужен блокчейн или токен, или можно реализовать идею без них?
Надежна ли команда? Обладает ли команда необходимой экспертизой для реализации проекта?

Важная информация

Золотое правило: инвестируйте только ту сумму, которую не страшно потерять полностью. Криптовалютные рынки очень нестабильны – цены могут стремительно взлететь вверх или упасть вниз за считанные часы, поэтому ваши активы рискуют существенно обесцениться.

Итак, первичные предложения монет стали мощным инструментом финансирования для проектов на начальных этапах. После успешного ICO Ethereum в 2014 году многочисленные организации смогли привлечь капитал для создания новых протоколов и экосистем.

Следующая статья